În perioada analizată leul a avut o evoluție influențată de nivelul aversiunii față de risc, în condițiile în care perechea euro/dolar a cunoscut o volatilitate mare.
Cursul euro a crescut de la 4,5586 lei, la începutul intervalului, la 4,6639 lei, la sfârșitul lui, când tranzacțiile s-au realizat între 4,663 și 4,668 lei, cotație care se înregistra și la închiderea pieței.
Media dolarului american a scăzut de la 4,1469 lei, maxim al ultimelor 18 luni, la 4,1179 lei, la sfârșitul perioadei, când cotațiile au fluctuat între 4,085 și 4,121 lei.
Moneda elvețiană a fluctuat pe piețele internaționale între 1,134 și 1,143 franci/euro iar cursul ei a coborât de la 4,1011 la 4,0896 lei, la finalul intervalului.
Cursul euro va încerca din nou depășirea pragului de 4,67 lei, nivel care a fost testat constant în ultimele luni, ca o consecință a adâncirii deficitului comercial, într-un moment în care urmează importurile comerciale destinate Sărbătorilor de Crăciun.
Există și date pozitive. PIB-ul României a crescut, conform INS, în trimestrul al treilea cu 4,3%, pe serie brută, și cu 4,1% pe seria ajustată sezonier, față de perioada similară a anului trecut, conform datelor prezentate de Eurostat.
La sfârșitul săptămânii, agenția Fitch Ratings a menținut nota României pentru datoriile pe termen lung în valută la BBB- cu perspectivă stabilă. Însă Fitch a atenționat că bugetul este slăbit de relaxarea politicii fiscale, începând cu 2016.
Lichiditatea din piața monetară a rămas o problemă pentru unele dintre băncile comerciale, în ciuda faptului că la începutul perioadei BNR a realizat o operațiune de tip repo, prin intermediul căreia a împrumutat cu puțin peste 5,3 miliarde lei.
Chiar dacă inflația a început să scadă, la 4,3% în octombrie, comparativ cu media UE de 2,2% indicii ROBOR se mențin peste bara de la 3%, ceea ce pune probleme celor care au contractat credite în lei.
La sfârșitul perioadei, indicele ROBOR la trei luni, utilizat la calcularea dobânzilor la majoritatea creditelor în lei, a urcat de la 3,21 la 3,22%, iar cel la șase luni, folosit la calcularea ratelor la creditele ipotecare, a stagnat la 3,44%.
Indicele la nouă luni, calculat în funcție de rata dobânzii plătită la creditele atrase de către băncile comerciale de la alte bănci, s-a oprit la 3,52% iar cel la 12 luni la 3,59%.
Euro a scăzut la începutul perioadei până la 1,1217, minim al ultimelor 17 luni, dar a încheiat-o la 1,1322-1,1420 dolari, când piețele americane au închis la 1,1414 dolari.
Deprecierea dolarului a survenit după ce oficiali ai Rezervei Federale au afirmat că economia mondială dă semne de încetinire. În aceste condiții Fed ar putea renunța la o parte din majorările dobânzii-cheie planificate.
Indicele compozit al bitcoin calculat de Bloomberg se plasa la finalul intervalului în jurul valorii de 5.550 dolari.
Analiza cuprinde perioada 12-16 noiembrie.
Radu GEORGESCU
